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期货市场设置(2)

发布:2016-06-07 20:01

  加拉赫以这种方式继续深入,谈到了大豆、小麦、蔗糖、牛、猪肚、稀有金属、利率期货、股票指数期货和通货。如果你对这种基本信息感兴趣,看一下加拉赫的书。我对这些的总结是:从基本面分析中得出任何精确的设置是非常困难的。你真正获得的只有一样东西,即一种建立在对每个市场来说都不同的大量信息基础上的,认为是(1)中立的;(2)看涨的;(3)看跌的偏向。因此,真正的设置只是考虑了数据之后才形成的观点。

  形成了一种观点之后,加拉赫仍然相信需要系统性地使用价格入市信号、限制性亏损和获利,并且还要进行合理的头寸调整。这些技术在本书的最后一章中都有所介绍。

  3、肯·罗伯特的方法

  肯·罗伯特一直在市场中向世界各地的成百上千的初学者们推广他的商品交易课程。尽管课程中包括了几个系统,但他教的主要方法还是很简单的,并且包含了我认为是相当主观的设置。该设置基本上要求市场有一个主要的最高点或最低点,然后显示一个钩形反转的模式。当一个大的走势正在明显回调时,你就会开立一个头寸。

  大盘产生了一个主要的最高点或最低点。这个方法中第一个设置基本上是为了让市场有一个9个月一1年的最高或最低点。因此,如果市场在最近9个月中产生了一个最高的最高点,或者一个最低的最低点,你就有了第一个设置。

  大盘产生了一个1-2-3的回调。点1是由第一个设置决定的最高或最低点。接下来这个设置是为了让市场从最高或最低点移开到所谓的点2。然后市场返回朝着最高或最低点移动,并形成了点3,点3不可能是一个新高或新惦记录。然后市场又往回经过点2,你就有了一个入市点。图7-4显示了这样一个1-2-3模式的例子。

  罗伯特方法中的两个设置在我看来都是主观的。主要的最高和最低点是非常客观的,但它发生的时间参数却不是,此外,定义1-2-3模式的严格条件是非常主观的。在市场中,几乎每个最高点出现之后都会发生这类模式,至少在一个短期的时间架构内如此,并且罗伯特也没有定义这类模式必须发生的严格时间条件。因此,主观错误和伪正数有很大的余地。

  图7-4显示了一个典型的长期最高点和一个1-2-3最低点。该最低点在1990年9月中旬来临,大盘在10月份到达了点2的“最高点”,然后又返回到点3的最低点,但这并不非常低。注意,市场又在一个月之后有了一个新高。

  解释这些设置的一个问题是你的大脑会考虑这些东西,然后对可能发生的情形变得非常兴奋。你没有意识到任何一个模式中可能发生多少伪正数,更不用说是对一个主观的设置。然而,这并不表示你不能用这种模式进行交易,如果你设计了适当的止损点、获取利润的离市点和头寸调整运算法则来进行交易,也是来尝不可的。

  现在来看一下图7-5。除了我在图中指出了另外三个1-2-3模式外,它与图7-4是完全一样的。所有这些模式都会导致亏损。

  尽管这个方法有些主观,它仍然是合理的,值得考虑一下。我们会在随后的章节里讨论这个肯·罗伯特系统的其他组分。

  7.5总结

  ·大多数人把主要的重心放在系统中的设置部分。实际交易中,应该把10%的努力投放到设置的选择和测试上。

  ·进入市场有四个组成部分:市场选择、市场方向、设置和时机选择。

  ·有三个不同的短期交易设置可考虑用在短期交易中或可作为“潜随工具”:市场到达一个新的末端然后又回调的测试,作为回调信号的顶点模式和耗尽模式,以及用作随走势入市设置的回撤。

  ·设置可以是非常有用的,只要它们是来自于一个数据集合而不是价格。此类数据集合可以包括时间、事件的发生顺序、基本面分析数据、成交量数据、综合数据、波动性、商业信息和管理数据。数据美合中的每种信息对交易商和投资者来说都可作为一些有用设置的基础。

  ·只想通过价格数据进行股票市场的指数交易是非常困难的,因为你的竞争对手会从其他的数据集合中得到更多的信息。

  ·过滤对交易系统来说并不是十分有用的辅助工具,因为它只相当于是看相同数据的多种途径。这种过滤可以让你用历史数据完美地预测价格变化,但对今天的市场数据来说并不十分有用。

  ·回顾了三种股票市场系统:威廉·欧奈尔的CANSLIM系统、沃伦·巴菲特的商业购买模型和莫特利·富尔的“愚蠢的四”方法。正如大多数人所知的,这些系统绝大多数包含的都是设置。

  ·从设置方面回顾了三个期货交易系统:佩里·考夫曼的市场效用观点、威廉·加拉赫的基本面分析模型和在世界上广泛推广的肯·罗伯特的模型。

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