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第二十二章 有限合伙投机公司

发布:2016-06-10 17:41

  索罗斯是一名贷款投资的高手。你可以想象出这需要铁石心肠,在赌博中的自信,以及对金融市场最基本东西的掌握,你还得确信你是贷款投资的高手。

  第一节 投机公司

  90年代初,有限合伙投机公司占据着金融市场的主流,且最无限制。它们成了投资商的宠儿,主要原因是世界最著名的投机公司的经理们赚到了数量惊人的钱。最著名的则是乔治·索罗斯和他的量子投资公司。另外的人做得也很好,包括米歇尔·史但哈特股票交易所的史但哈特,增格公司的朱力安·罗伯特松和莱臭姆咨询有限公司的莱恩·考普曼。

  难怪《华尔街季刊》称他们为“华尔街的新贵俱乐部”。

  那些管理公司的人成了这个国家最有权势的、报酬最高的商人,他们具有挑战华尔街的最重要商务公司的权势。用《商务周刊》的话说,他们是投资领域的歹徒,无限制,放任自流,但作为投资者则远好于他们过去的同行。

  5,000家合伙投机公司每年投资额达5,000亿美元,(其中,索罗斯的投资额为120亿美元),占每年投向市场3.5万亿美元资金的很大部分。这些投资公司每天交易量估计为750亿美元,是纽约股票交易额的8倍多。

  从1987年到1900年,投资公司交易量平均每年增长75.1%,同一时期,股票投资基金交易量增长了35.1%,史但哈特500指数的股票交易量增长了56.2%。仅在1992年,投机公司的利润就是史但哈特500指数股票利润的3倍。同年最著名的公司的利润增长率在25%和68%之间,超出投资商在美国股票指数基金的利润7到8个百分点。1992年,索罗斯公司财富增长了68.6%,史但哈特的增长大约为50%,罗伯特松为27. 7%。

  合伙投机公司经营业绩优异的最好证据是《金融世界》的1993年收入最高者的名单。名单上大约一半的人或者管理这种基金,或为之工作。合伙投资公司的经理占据了前5名—索罗斯以其年收入10亿美元名列第一,他是1993年美国第一个年收入超过10亿美元的人。前10位中的8位是合伙投机的经理,另外,名单上的100名中有46人也是投机公司经理。第4名是德鲁肯米勒,年收入为2.1亿美元。100个人的名单中,有9人是为索罗斯投资公司工作。

  1994年,索罗斯公司管理着110亿多美元,罗伯特松公司管理着60亿美元,史但哈特为40亿美元。后面者每人的收入是各自资金的1%的管理费外加20%的有价证券的增殖额,而索罗斯为15%。

  为了获取利润,合伙投机公司通过利用全球利率的走势而对那些由此而进行波动的货币进行准确地投机经营。他们也买入外国的债券,特别是欧洲和日本的,通常是在期货市场上。有许多还在繁荣的第三世界市场进行投资。

  第二节 华尔街的信念

  华尔街常常为那些具有创造性、善于抓住机会的人所主导。过去的一个时期内,他们可能是摩根或斯但莱等。卯年代初,则是索罗斯和其他合伙投机公司的最大收益者。根据纽约《格兰特利率观察家》的主纪詹姆士·格兰特的说法,华尔街巨人们对金融的影响力比人们想象的要少得多。然而,华尔街的巨人们仍悠然自得地相信他们能够掌握某些事情,也能使某些事件发生。

  “我看索罗斯就是这些人中的一个,部分是神话,部分是现实,”他说:“人们在表达他们的忧虑、愤恨和嫉妒。他们认为某些人在操纵市场。他们不相信供需关系在发挥作用,以及市场自身在影响其自身的发展。他们认为这是索罗斯所做的。

  “……在市场疲软时、人们可能成为受害者,但在任何情况下,我想人们都倾向于相信有些人成功,有些人失败,有些人有责任。

  “我认为投机公司就是人们所认为的那种,他们以最快的速度聚积财富,他们大胆地从事投机,直到最近达到10亿美元。索罗斯,罗伯特松、考普曼,约翰斯等便是今天所常常谈论的这种人。”

  第三节 庐山面目

  怎样才能顺利地成为他们的一员?怎样才能轻松地加入投资公司?

  实际上,一点也不容易。对于大多数投资者来说,那不是十分明智的。因为加入投资公司要冒极大的风险,还要有大笔的钱。

  假定一名富翁可能愿意去承担风险。美国证券交易会规定美国投机公司要么拥有价值1百万美元的财富,要么至少连续两年年收入20万美元,而新成立的投机公司至少为30万美元。索罗斯的量子集团没有加入的最低资金的规定,但你也必须交付一大笔保险金才能加入。

  有一种说法正在流行,认为投机合伙集团全无限制,这是不正确的。美国证券交易会在1934年法案中规定:超过1亿美元的投机集团要向有关机构提交材料,所有投机集团经理必须受反欺骗法案约束。投机集团可以避免像投资公司那样被调查,但合伙者限制在100个以内,并且要提供私下交易的物品名单。

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