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崩盘的故事 2(2)

发布:2016-06-07 20:01

  假如李易是职业篮球赛赌盘的组头,那当时的情况,就像是某个老吃败仗的球队,在比赛终了哨音刚响的时候,突然有个菜鸟球员有如神助地长射进网,击败了原来大家都看好的对手。于是,每一个赌对了球赛结果的人,都可以从这个组头的手里拿到一大笔赌金,他几年来建立的事业,立刻化为幻影。

  李易的财富在不到3天之内,就突然掉了9000万美元,他整个垮了。事实上,他没有办法把钱付给当初向他买期权合约的人,他根本没有钱弥补那么巨额的亏损。因此,必须由他的清算公司来帮他偿付这笔钱,也就是为他的交易作担保的公司必须付这笔钱。

  后来故事是这么说的,第一投资顾问公司(FiItopt沁贴)被迫得帮李易把不够的钱全数付清。这家公司是大陆银行(勘ntinentdBank)的子公司,在1987年股市崩盘的那个星期,芝加哥到处谣传说,第一投顾因为在期权市场的亏损过大,已濒临破产的边缘,后来是因为母公司大陆银行伸出了援手,才免于遭到破产的命运。但讽刺的是,大陆银行自己在3年之前,也是靠着联邦政府及时伸出援手,才不至于宣告破产的。

  于是,就凭李易一个人,差一点就让这家银行破产。1987年10月的第三个礼拜,金融市场遭到了强劲的冷锋侵袭,而李易那种裸部位的卖法,使得整个集团暴露在这股寒流之中,不停地打哆嗦。

  从那时候开始,就再也没听过这个人的消息了。

  穷必变,变必通

  美国诗人桑德柏(CarlSandburg)曾经把芝加哥形容为“大人物的天下”。在芝加哥的期货交易所里,就有一大堆长期在这儿工作的人,天天挤在交易大厅里,为了更多更多的利润而彼此死命地推挤拉扯。不论是历史较久的芝加哥期货交易所和商业期货交易所,或是位于拉塞尔街,成立时间较短的期权交易所,都可以看到这种代表着资本主义精神的原始本能。在交易大厅里,人人彼此对喊,比手画脚,不分男女,大家往前推,向后挤,个个都想在这个美国人的梦想里,争得自己的一片天空。有时候,交易所的景象会让人觉得不堪人目,因为每个人都挤在钱堆里打滚,贪求无厌地在狂热的气氛里买卖交易。

  在这些交易的地方,芝加哥期权交易所就很能把实际的状况清楚地反映出来。交易所里有一个规模相当大的交易厅,里头大概可以容纳400名交易商,是专门买卖标准—普尔一OO指数期权的地方,大型的机构投资人可以在这里透过指数期权的买卖,来为他们的持股避险。标准—普尔一OO指数是一种包含了100档大型股票的指数,通常在机构股资人的投资组合里,都能找得到这些股票。由于标准—普尔一OO指数在市场上相当受到欢迎,这个交易厅也就显得特别忙碌。交易厅里的400位交易商每天在这里都接下了几千张、几万张的期权买卖单。

  在1987年以及之前的几年里,标淮—普尔一OO指数期权曾经被用来作为某些复杂的投资策略的重要工具,大型投资机构有时候会运用这种股票和期权的策略,来为他们在股市的投资避险。要不,就是会用这种操作手法,在强劲的多头行情里藉势投机,那时候,市场已经连续狂飙好几年了。

  不过,每个人都知道,那一次的大牛市行情后来是以崩盘来收场,但在悲剧性的结局发生之前,芝加哥期权交易所曾经发生过一些很难想像得到的事。

  在股市崩盘前的那个礼拜,原来最多可容纳400人的交易厅,几乎每天都挤得满满的。事实上,由于市况像疯了一样,每个人都急着在场上杀进杀出,因此,有几天大概有1000个交易商想硬挤到里头去。不仅如此,这么多额外的交易商不仅硬想闻关,他们一旦进去了,就根本不想离开。毕竟,当时市场的情况过于混乱,赚钱的机会固然很大,但赔钱的风险也不小。因此,称职的交易商是绝对不会擅离职守的。

  同时,对交易商来讲,能找到一个很好的交易位置,也是最重要的事。负责撮合买卖的人都在交易厅的中央执行交易,于是交易商绝对有必要找到最好的位置,才能抓住他们的注意力。因此,几乎没有人会在中午吃饭的时候离场,甚至连上个厕所休息一下的人都很少,原因很简单,他们除了担心好不容易抢到的位置会不见以外,更担心行情突然出现变化的话,那他们连投资的钱都会不见。

  传说有这么一个交易商,那一年就因为自己身体方面的残缺,而在交易的时候占到了便宜。这个人长年一直在和结肠癌对抗,他虽然没被可怕的绝症打倒,但却没办法以传统的方式来排泄体内的废物。罹患结肠癌的病人,通常都会使用人工肛门来排便,这种专门用来收集排泄物的东西,平常就装在下腹部的位置。

  听说,这位交易商让这个小袋子的功用好好地发挥了一下。在1987年股市大幅波动的那个星期,市场疯狂的气氛达到顶点时,据说这个交易商连一次都没有因为要“方便”而踏出交易大厅一步。正因为他在交易厅的位置从没被人抢走过,因此工作效率也就高过了其他许多人。毕竟,人的耐力再大,偶尔还是得上个厕所方便一下。

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