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第十八章 投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动(2)

发布:2016-06-06 09:30
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  有人警告过我,说热带贸易内线集团知道每一张股票在华尔街的确实下落,而且精确地知道放空部位的大小和谁在放空,也知道其他具有战术重要性的事实。他们很能干,而且是精明的交易者。总而言之,和这种组合对作很危险。但是事实就是事实、而且最有力的盟友就是大势。

  当然,从153一直跌到133时,空头头寸增加了,在回档时买进的一般大众像平常一样,开始宣称:这支股票在153以上时,就被人认为是很好的买进标的,现在下跌了20点,一定是更好的买进标的。同样的股票,同样的股利率,同样的经营阶层,同样的业务,真是难得的便宜货!

  大众的买盘减少了流通在外的供应,内线人士知道很多场内营业员放空这支股票,认为轧空的时机来临了,就巧妙地把价格拉抬到150美元。我敢说有很多人回补,但是我安坐如山,我何必不安心呢?内线人士可能知道还有一笔3万股没有回补,但是这样有什么理由让我害怕?促使我开始在153美元放空,而且一路放空到133美元的原因,不但仍然存在,而且变得比以前更强而有力了。内线人士可能希望迫使我回补,但是他们举不出任何有说服力的原因。基本面正在替我作战。要无忧无惧和很有耐心并不困难。投机客必须对自己和自己的判断有信心。纽约棉花交易所前任主席,名著《投机艺术》(Speculation as a Fine Art)的名作家、已故的狄克森·华慈(Dickson G.Watts)说过:投机客的勇气只是有信心根据自己的决定行动。在我来说,我不可能害怕自己错误,因为除非事实证明我错了,我从来不认为自己错误。事实上,除非我好好利用自己的经验,否则我不会安心。在某一段时间里,市场不见得会证明我错误,只有涨势或跌势的特性,能够替我判断我的部位正确或错误。我只能靠我的知识获胜。如果我失败了,一定是我自己的错误造成的。

  从133涨到150美元的涨势当中,没有任何特性能够吓唬我,叫我回补,不久,这支股票就像我预期的一样,再度开始下跌。跌破140美元后,内线集团才开始撑盘。他们用大量跟这支股票有关的利多谣言,配合他们的买盘。我们听说这家公司赚了相当惊人的利润,盈余足以使公司提高固定的股利率,而且据说空头头寸相当庞大,“世纪轧空”即将打击一般的空头,一位放空过头又过头的作手更会遭到严重打击。在他们把股价拉抬10点时,我没有办法告诉你,我听到的一切谣言多到什么程度。

  对我来说,这番炒作似乎并不特别危险,但是在股价碰到149时,我认定让华尔街把所有利多声明当成真的,到处流传,对我来说,并不是很适当的事情。当然,我或者任何一位外人所说的话,不会让任何惊慌的空头相信,也不会让号子里靠着听来的明牌买卖、容易受骗的顾客相信。最有效的反击之道是大盘才能叙述的事实,而且只有大盘能够这样叙述。大家会相信大盘,不会相信任何活人所说的声明,更不会相信一位放空3万股的空头所说的话。所以我利用史崔顿轧空玉米时我所采用的同样方法,就是卖出燕麦,使交易者看空玉米,这又是经验和记忆在发挥作用。

  内线集团拉抬热带贸易的股价,想要吓唬空头时,我并没有用卖出这支股票的方式,设法阻止涨势。我已经放空了3万股,在流通在外的股数当中,已经占了很大的比率,再放空下去就不明智了。他们这么热心地设好圈套,等我把头伸进去,——第二次反弹的确是很急切的邀请,我不打算自投罗网。热带贸易碰到149时,我所做的事情是卖出大约1万股赤道商业公司。这家公司持有热带贸易的大笔股权。

  赤道商业的股性没有热带贸易那么活络,这支股票果然如我所料,在我的卖压下大跌,我的目的当然达成了。交易者——还有号子里听信热带贸易多头消息横行无阻的顾客——看到在热带贸易上涨的同时,赤道商业却出现庞大的卖压,股价大跌,他们自然而然地,断定热带贸易股票强势上涨只是烟幕,是炒作出来的涨势,目的很显然是要让内线人士出脱赤道商业的股票,而赤道商业是热带贸易公司的最大股东。这种大量一定是赤道商业内线人士持有的股票,因为没有任何一个外人,会想到在热带贸易股价走势强劲无比的这个时候,放空这么多股票。因此他们卖出热带贸易,阻止了热带贸易的涨势,内线集团根本不愿意承接所有抢着卖出的股票,内线集团一停止撑盘,热带贸易的股价就下跌。交易者和主要的号子现在也卖出一些赤道商业的股票,我回补自己在赤道商业的空头头寸,得到小笔利润。我卖出这支股票不是要从中赚钱,而是要阻止热带贸易的涨势。

  热带贸易的内线集团和他们努力不懈的公关人员,一再在华尔街上,散布各式各样的利多题材,设法拉抬股价。每次他们这样做,我就放空赤道商业,并且在赤道商业回档、拉下热带贸易的股价时,就回补赤道商业的空头头寸。这样杀了炒作集团的威风。热带贸易的股价最后跌到125点。放空的部位的确增加到非常大,使内线人士能够把股价往上拉抬20到25美元,因为空头头寸过于庞大,这次的涨势很合理,但是我虽然预测到这次反弹,却没有回补,我不希望失去自己的头寸。在赤道商业能够配合热带贸易的涨势,同步上涨之前,我又大量放空赤道商业,结果跟平常一样,戳破了有关热带贸易的利多消息——在这支股票最近惊人的涨势之后,多头消息又十分横行。

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